摩根大通预计美联储下周将结束量化紧缩

　　摩根大通策略师在周三的一份报告中指出，鉴于本周资金状况趋紧，美联储可能在下周的10月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上结束量化紧缩。

　　摩根大通目前预期，除了在10月的会议上结束缩表，美联储还将立即启动临时公开市场操作，尤其是旨在缓解结算日、加拿大财年末及其他时段的资金压力

　　该行同时预计美联储将于2026年第一季度初启动国库券储备金管理购买，因准备金与名义GDP比率仍高于2019年9月的水平，而资金市场的紧张程度还没达到当时的程度。

　　策略师Teresa Ho、Ipek Ozil、Jay Barry与经济学家Michael Feroli指出：“按理说，这个时期通常会因为GSE机构把现金投入回购市场，而让回购利率承压下行。但现在的情况恰恰相反”。

　　支持美联储终止量化紧缩的另一依据是：2019年9月回购市场动荡揭示出，美联储对联邦基金利率及“货币市场基金体系”波动性的容忍度已显著降低。

　　“重蹈覆辙可能引发严重后果，尤其考虑到过去十年美联储屡次越权干预的批评声浪，其应专注于核心使命 —— 制定货币政策以实现充分就业与物价稳定，”他们写道。