收评：创指收涨1.58% AI产业链集体爆发

专题：成长风格为市场核心主线机构建议四季度关注周期景气领域

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　　9月25日消息，三大股指涨跌不一，创指涨1.58%。板块方面，游戏板块全天强势，昆仑万维（维权）涨幅居前；AI产业链集体爆发，浪潮信息等多股涨停；其他电源设备板块震荡走高，上海电气、金时科技涨停；下跌方面，贵金属板块全天调整，山东黄金领跌；港口航运板块调整，南京港跌幅居前。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3800只。

　　截至收盘，沪指报3853.30点，跌0.01%；深成指报13445.90点，涨0.67%；创指报3235.76点，涨1.58%。

　　盘面上，游戏、其他电源设备、中国AI 50板块涨幅居前，贵金属、港口航运、燃气板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、铜缆高速连接

　　神宇股份涨超15%，新亚电子涨停，沃尔核材、金田股份、泓淋电力等多股上涨。

　　消息面上，华泰证券研报指出，与CPO对比来看，CPC技术具备更低的成本以及更高的可维护性，CPC技术的导入直接为高速铜缆开辟自NV -cable tray、ASIC-AEC后的第三空间。

　　2、金属铜

　　耐普矿机20cm涨停，精艺股份、洛阳钼业双双涨停，铜陵有色、北方铜业、金诚信等多股上涨。

　　消息面上，矿业巨头Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg矿山近期发生致命泥石流事故，推动全球铜价大幅上涨并引发供应链担忧。这座全球第二大铜矿因事故暂停生产，公司已启动不可抗力条款，预计2026年铜金产量或骤降35%。截至9月24日收盘，LME伦铜涨幅3.27%，最新报10320美元/吨，创2024年6月以来最高水平。

　　消息面：

　　1、【何小鹏：2026年小鹏汽车会把全球首台“汽车+飞机”组合折叠的飞行汽车真正量产并且开始交付】小鹏汽车董事长、CEO何小鹏近日在“凤凰湾区财经论坛2025”发表主旨演讲时表示，“今天我们第一款飞行汽车只能飞几十公里，但是我们正在做的与汽车不耦合的纯的小型飞机能飞数百公里。我认为10-30年后，人们可以住在离城市中心100公里的地方，10分钟以内到达，安全、快速、无人化。所以，低空飞行会为城市和城市之间或者城市周边的生活带来巨大的改变。”据何小鹏介绍，2026年小鹏汽车会把全球第一台“汽车+飞机”组合折叠的飞行汽车真正量产并且开始交付。为此，小鹏汽车过去做了7代原型机，投入了数十亿成本。

　　2、【年产数据量超600万条国内最大人形机器人训练场在京启用】据“北京石景山”微信公众号消息，近日，国内最大人形机器人训练场在北京石景山正式投入运营，该训练场占地面积上万平方米，年产数据量超600万条。这一重要基础设施的落成，既是我国人形机器人产业的“关键落子”，也为全国各地训练场建设提供了“北京样本”，将加速人形机器人“具身大脑”进化，推动其早日在汽车制造、物流搬运等场景规模化应用。

　　3、【万邦德多肽新药在肥胖治疗领域取得临床前新突破】万邦德25日官微显示，公司自主研发的创新小分子环肽药物（MCR环肽），在针对DB/DB肥胖小鼠模型的临床前研究中，展现出优于现有明星药物GLP-1多肽的减重效果。试验结果显示，经过为期8周的治疗，与空白对照组DB/DB小鼠相比，MCR环肽较高剂量组的小鼠的体重下降幅度约为GLP-1多肽组的1.25倍，使DB/DB小鼠的体重增长趋势明显放缓，接近健康对照组水平。结合其对肌肉的保持作用，以及对血糖、血脂等代谢指标的综合调节作用，有望带来差异化的临床选择。

　　4、【抖音副总裁回应字节跳动港股上市传言：市场很多“字节概念股”信息不实】有消息称字节跳动准备在中国香港上市。抖音集团副总裁李亮发文回应称：一大早就有朋友问，不排除有人想炒作“字节概念股”而故意放的假消息。请大家不要信谣传谣，市场很多所谓“字节概念股”的信息不实，请大家谨慎投资。

　　机构观点：

　　国海证券策略团队发布2025年四季度策略报告称，四季度A股有望更进一步，核心驱动力来自于政策和流动性，风格层面更为均衡。股权风险溢价显示的股票性价比依然不错，估值仍有扩张空间，核心驱动力是增量政策以及宏微观流动性的支持。风格上四季度相较于三季度会更加均衡，成长和价值均有机会。行业配置上，国海证券建议围绕科技成长、“反内卷”叙事两条脉络展开。算力板块景气高增进一步确认，四季度科技主题潜在催化较多，市场上涨氛围总体有望延续，继续看好科技成长。“反内卷”仍是大趋势，往后看，“十五五”规划建议包括化债对预期的潜在提振、“金九银十”需求旺季、财政等政策的兜底为周期品提供了较好的胜率与赔率。建议关注计算机、电力设备、基础化工。

　　中国银河证券指出，本周全国水泥价格小幅上涨，主要原因系当前进入传统旺季，水泥企业积极性较高所致。市场需求有所恢复，目前全国部分熟料线仍处于停窑状态，暂未对企业熟料库存构成压力。后续来看，考虑到冬季将迎来较长时间错峰停窑，叠加当下需求边际改善，预计将继续推升水泥价格。此外，煤价存上涨预期，将进一步对水泥价格形成支撑。

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