2025年9月24日，总部位于北京、注册地位于内蒙古锡林郭勒盟西乌珠穆沁旗的山金国际黄金股份有限公司Shanjin International Gold Co., Ltd.(简称"山金国际”)在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。
山金国际，前身乌江电力于2000年6月8日在上交所上市，股票代码为000975.SZ，期间经历多次控股权变更及更名，于2023年7月山东黄金成为其控股股东，2024年7月更为现名，截至2025年9月24日收市，总市值约人民币604亿元。
山金国际招股书链接：
https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107704/documents/sehk25092400992_c.pdf
主要业务
山金国际，作为中国领先的黄金生产商之一，主要从事金、银、铅及锌等其他有⾊金属的勘探、开采及选冶以及金属贸易业务。
根据弗若斯特沙利文的资料，山金国际是中国上市的黄金公司中按黄金矿产毛利率及黄金矿产成本计盈利能力最强、成本效益领先的黄金生产商。山金国际的黄金产量在中国黄金生产商中排名第六，黄金储量在中国黄金生产商中排名第四。截至2025年6月30日，山金国际的黄金资源量达到284.6吨(9,150.6盎司)，对比截至2023年12月31日的146.7吨(4,715.3盎司)接近实现了翻倍。截至2024年12月31日止年度，山金国际的黄金全维持成本为683.5美元/盎司，位于全球黄金开采全维持成本曲线前10%，而同年全球平均数为1,438.1美元/盎司。
山金国际拥有并经营六家矿业企业，分布于中国及纳米比亚。其中，五家金矿企业下属六个采矿许可证、29个探矿许可证及四个在申请探矿许可证，一家多金属矿企业下属三个采矿许可证和六个探矿许可证。
山金国际持续通过勘探活动实现资源增加。自公司收购或投资各家在营矿业公司以来，山金国际通过勘探合计新增资源量金49.1吨(1,579.2千盎司)、银3,641.8吨(117,086.1千盎司)、铅255.5千吨及锌639.7千吨，占收购时原始金、银、铅、锌资源量的79%、59%、43%和84%，有效延长了矿山寿命。
山金国际的黄金总产量于2022年、2023年、2024年及2025年前六个月分别达到7.1吨、7.0吨、8.0吨及3.7吨。公司的收入自黄金及其他有色金属的开采以及贸易业务。
股东架构
招股书显示，截至2025年9月16日，山金国际在香港上市前的股东架构中，
山东黄金(600547.SH，01787.HK)持股约28.89%，为控股股东；
王水先生，持股11.95%；
其他A股股东持股59.15%。
董事高管
山金国际董事会由11名董事组成，包括：
3名执行董事：
欧新功先生(总经理)；
张肖先生(董事会秘书，联席公司秘书)；
宋忠山先生(财务负责人)；
4名非执行董事
刘钦先生(董事长，山东黄金党委常委、副总经理、集团总法律顾问、首席合规官)；
汪仁建先生(副董事长，山东黄金集团党委常委、副总经理)；
王水先生(子公司盛鸿新加坡董事)；
汤琦先生(山东黄金矿业董事、总经理、战略规划部部长)；
4名独立非执行董事
闫庆悦先生(山东财经大学教授)；
刘洪渭先生(山东大学教授)；
张达先生(中国地质大学教授)；
黃颖女士(海南华策信诺股权私募基金创始人)。
除执行董事外，高管包括：
范作鵬先生(副总经理)；
张天航先生(副总经理)；
姜志功先生(总工程师)。
公司业绩
招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前六个月，山金国际的营业收入分别为人民币83.73亿、80.95亿、135.80亿和92.41亿元，相应的净利润分别为人民币12.47亿、15.66亿、24.38亿和17.73亿元。
中介团队
山金国际是次IPO的中介团队主要有：
中信证券、中金公司、瑞银为其联席保荐人；
毕马威为其审计师；
中伦为其公司中国律师；
贝克·麦坚时为其公司香港及美国律师；
嘉源为其券商中国律师；
高伟绅为其券商香港及美国律师；
绰耀资本为其合规顾问；
宝万矿产为其合资格人士；
弗若斯特沙利文为其行业顾问。
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