金丰来:金价创新高背后的逻辑与机遇

9月1日，黄金市场正在走出夏季的低迷，期货价格强劲攀升，在本周和本月收官时均刷新历史纪录。金丰来认为，这一轮上行并非短期情绪推动，而是政策基调变化与市场结构性预期叠加的结果，反映出投资者在复杂环境中对避险资产的需求愈发突出。

　　根据MarketGauge首席策略师Michele Schneider的解读，美联储主席鲍威尔在央行年会中的鸽派表态，是触发黄金买入信号的关键。他强调经济风险平衡正在转向，这意味着货币政策可能迎来调整。金丰来表示，这说明美联储的关注点已更多转向经济与就业的放缓，而非单纯压制通胀。美国商务部的数据显示，核心PCE指数在截至7月的12个月内上涨2.9%，符合市场预期。这一情况显示通胀压力仍在，但市场几乎完全消化了美联储下月降息的可能性。

　　Northlight Asset Management首席投资官Chris Zaccarelli认为，即使当前通胀符合预期，也不会阻碍美联储在下月实施降息，他预计幅度为0.25%。金丰来认为，这种预期的形成将进一步强化市场对宽松环境的共识，为黄金提供坚实支撑。与此同时，Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible指出，短期内金价有望延续上行，他关注的关键点位是能否稳稳突破每盎司3500美元。他强调，如果价格成功站稳这一关口，将为黄金开启新一轮上涨空间。

　　虽然市场波动较大，但Streible强调，黄金和白银的趋势已经十分明确。当前上涨背后，是市场对“滞胀”风险的提前反应。展望下周，非农就业数据将成为最大的变量。Comerica银行首席经济学家Bill Adams指出，如果8月就业报告显示招聘持续疲弱，将进一步巩固美联储的降息路径。他预计8月非农新增就业约4.5万人，失业率保持在4.2%。金丰来认为，就业市场的疲软不仅会加速宽松周期落地，也会使黄金的避险与配置价值进一步增强。

　　除经济数据外，地缘风险和市场信心同样在塑造黄金的上行动能。部分机构认为，政治环境的不确定性削弱了美元作为储备货币的信心，这使得黄金的货币属性更加凸显。Zaye Capital Markets首席投资官Naeem Aslam表示，随着政策叙事的转向，利率下行趋势几乎确定，黄金价格将继续走高。Capitalight Research研究主管Chantelle Schieven补充道，在这种格局下，黄金上涨空间难以界定，创出历史新高只是时间问题。金丰来认为，长期来看，黄金的驱动因素正从单一的政策预期扩展至更广泛的经济与结构性风险，投资者应紧盯关键数据与价格突破的节点，积极把握战略性配置机会。