周二（8月26日），市场缩量调整，创业板人工智能冲高回落小幅收跌，但算力方向仍局部火热。其中，受业绩驱动，光模块龙头天孚通信逆市大涨超11%，股价再创历史新高，年内累计涨超123%强势翻倍！联特科技、润和软件、中科创达、长芯博创、北京君正等多股涨超2%。下跌方面，协创数据、太辰光、东土科技领跌超5%。
热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）早盘冲涨逾1%续刷上市高点，午后随市回落场内收跌1.13%，但仍居五日线上方。全天成交额达7.18亿元，交投维持活跃。资金继续进场抢筹，全天净申购达2.84亿份，此前十日已有超7.7亿元资金增持！
消息面上，8月26日，天孚通信发布2025年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入24.56亿元，同比增长57.84%；归属于上市公司股东的净利润8.99亿元，同比增长37.46%。报告期内，人工智能行业加速发展，全球数据中心建设带动了高速光器件产品需求的持续稳定增长，进而带动公司有源和无源产品线营收增长。
根据公司公告整理，截至8月26日，创业板人工智能50只成份股中已有29只正式披露半年报，其中18只成份股归母净利润实现正增长！AI高景气驱动，全球算力需求井喷，光模块行业业绩亮眼，新易盛、锐捷网络归母净利润增速分别超355%、194%，天孚通信、太辰光等实现收入利润双高增。
国盛证券表示，当下整个算力行业投资进入白热化阶段，海内外CSP巨头厂商资本开支向AI算力的倾斜已十分明显，市场中光通信以及近期液冷等算力基础设施的行情均说明算力板块正迎来真正的成长春天。坚定推荐算力产业链如光模块行业龙头，建议关注光器件及其他基础设施配套。
广发证券发布研报称，随着AI需求的激增，单个设施内的数据中心功率和容量出现瓶颈，数据中心间互连成为产业趋势。NVIDIA推出的Spectrum-XGS以太网技术可将多个分布式数据中心组合成十亿瓦级AI超级工厂，显著提升多节点通信性能。光模块龙头公司正积极布局Scale-Up市场，持续关注光模块龙头厂商投资机会。
复盘中长期行情看，以光模块为核心的算力硬件频繁走高，光模块含量超41%的创业板人工智能持续领跑本轮AI行情。统计来看，创业板人工智能已由年内累计上涨超65%，显著跑赢CS人工智、科创AI等同类AI指数。创业板人工智能持续超额表现，重点关注布局机会！
注：统计区间为2025.1.1-2025.8.26，创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
把握算力+应用核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超41%。
截至2025.8.25，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超32亿元创上市新高，近1个月日均成交超3亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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