专题：预计A股市场阶段性震荡整固 慢牛行情行稳致远
影响股市利好与利空消息
宏观新闻
1、近日，中国人民银行召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会。其中提到，继续实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配。抓好各项货币政策措施的执行，畅通货币政策传导，提升货币政策实施效果。
2、中国人民银行召开2025年下半年工作会议要求，稳慎扎实推进人民币国际化。加快拓展贸易项下人民币使用。进一步提升人民币融资货币功能，优化本外币一体化资金池和境内企业境外上市管理政策。发展人民币离岸市场，推动形成稳定的、期限齐全的流动性供给渠道。加强对清算行的政策支持和履职管理，加快完善人民币清算行布局。
3、受潘功胜行长委托，中国人民银行副行长宣昌能会见来访的美中贸易全国委员会董事会代表团。双方就中美经贸关系、中国宏观经济政策、金融业开放等议题进行深入沟通。
4、财政部、税务总局公告，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在2025年8月8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
5、根据广东省疾控局的消息，从7月20日零时至26日24时，一周时间，全省新增基孔肯雅热本地病例2940例。为尽快阻断疾病传播，上周，广东全省开展了为期一周的集中灭蚊行动。
6、8月2日，国家卫生健康委副主任、国家疾控局局长沈洪兵带队来佛山指导基孔肯雅热疫情防控工作。国家疾控局副局长孙阳，市委书记唐屹峰参加活动。
行业新闻
1、上海证券同业公会的最新数据显示，2025年上半年，上海地区A股平均佣金率以0.201‰再创新低，延续了近年来的下行趋势。从同比数据看，2025年上半年上海地区A股平均佣金率较2024年同期下降8.2%；若去除高频量化业务，降幅同样明显。
2、为强化移动电源、锂离子电池和电池组强制性产品认证管理，国家认监委制定了《强制性产品认证实施规则 移动电源、锂离子电池和电池组（试行）》，新版规则自2025年8月15日起实施。
3、市场监管总局发布《网络交易平台收费行为合规指南》的公告。其中提到，鼓励平台根据自身技术创新和商业模式创新所形成的服务特点，在合法、合理、互惠互利的范围内采取灵活多样的定价策略，降低平台内经营者负担，促进平台和平台内经营者共同发展。
4、工业和信息化部等八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标到2027年，数智技术在产品研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等环节广泛应用，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50%，建成不少于200家卓越级智能工厂，带动机械企业研发设计、生产制造、供应链管理数字化智能化水平稳步提升。
5、7月造车新势力表现分化：零跑7月交付量首次破5万辆，达50，129辆，同比增长126.9%，连续五个月稳居造车新势力交付榜首。同样创交付量新高的小鹏汽车，7月共交付新车36，717辆，同比增长229.45%。理想汽车交付量出现大幅下滑，蔚来汽车持续在2万辆区间徘徊。
6、据网络平台数据，截至8月3日，2025年暑期档电影总票房（含预售）破70亿。
公司新闻
1、理想汽车微博8月3日发布《关于理想i8安全性碰撞测试的说明》，称本次测试目的只是为了验证和提升理想i8的被动安全性能，并非针对其他任何品牌进行产品质量评价，测试结果也不应被解读为对其他品牌产品质量的论断。测试所用东风柳汽乘龙品牌二手卡车仅作为移动式壁障物，理想方面无意、也没有对其做出质量方面的引导性评价。
2、8月3日，理想i8对撞试验的测试方中国汽研发布声明函称，该测试项目仅验证理想i8车辆安全性，非标准车对车碰撞试验，不涉及其他品牌车辆的安全性能评价。
3、香港高等法院8月1日下午对宗馥莉及其三个“弟”“妹”的“信托案”宣布决定。当日晚些时候公开的判决文件显示，原告请求法院禁止被告处置或处理Jian Hao Ventures Limited．在汇丰银行香港账户中的资产（约17.99亿美元），以确保杭州诉讼的顺利进行。
4、中国神华公告，筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，股票8月4日起停牌。
5、芯导科技公告，拟4.03亿元购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%的股权，预计构成重大资产重组。
6、佳创视讯公告，控股股东筹划公司控制权变更事项，股票8月4日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。
7、ST帕瓦（维权）公告，公司共同实际控制人之一、董事张宝涉嫌职务侵占被立案侦查。
8、*ST亚振发布股票交易异动公告，公司拟5544.9万元现金收购广西锆业51%股权，但该交易存在不确定性。
9、中际旭创公告称，董事、常务副总裁王晓东计划在未来三个月内以集中竞价方式减持公司股份不超过71.91万股，占公司总股本的0.06%，减持原因为个人资金需求。
10、海康威视披露半年度报告，公司上半年实现营业收入为418.18亿元，同比增长1.48%；归母净利润56.57亿元，同比增长11.71%。
11、九号公司发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入117.42亿元，同比增长76.14%；归属于上市公司股东的净利润12.42亿元，同比增长108.45%。
环球市场
1、美国7月非农就业人数增加7.3万人，预估为增加10.4万人，前值为增加14.7万人。数据创9个月以来新低。
2、美股三大指数上周五集体收跌，道指跌1.23%，周跌2.92%，纳指跌2.24%，周跌2.17%，标普500指数跌1.6%，周跌2.36%。热门科技股普跌，亚马逊跌超8%，Meta跌超3%，苹果、英伟达跌超2%。加密货币、计算机硬件板块跌幅居前。减肥药、贵金属板块走高。
3、据央视新闻，美国贸易代表格里尔表示，美国总统特朗普上周对多国加征的新一轮关税“基本已定”，不会在当前谈判中作出调整，包括对从加拿大进口的商品征收35%关税、对巴西征收50%关税、对印度征收25%关税、对瑞士征收39%关税。格里尔称，部分关税是根据双边贸易盈余与赤字情况设定，“这些税率基本已经固定”。
4、美国总统特朗普当地时间8月1日在社交媒体“真实社交”发文，指责劳工统计局局长埃丽卡·麦肯塔弗在2024年美国大选前“人为夸大”就业数据，要求立即将其解职，并由“更有能力的人选”接替。
5、伯克希尔哈撒韦A 2025年Q2营收925.15亿美元，高于市场预期。截至二季度末，该公司现金及现金等价物达3441亿美元；连续第11个季度净卖出股票，第二季度未进行股票回购。
6、OPEC+消息人士在会议期间表示，OPEC+的八个成员国在周日的会议上同意将9月份的石油日产量提高54.8万桶。
投资机会参考
1、人形机器人迅速发展将为该领域带来更广阔的发展空间
据报道，全球首届人形机器人运动会——2025世界人形机器人运动会筹备工作进入冲刺阶段。目前，众多企业、高校战队已陆续进驻场景赛训练场，开启各项测试，积极备战世界人形机器人运动会。
华西证券指出，人形机器人的感知决策需要依赖大模型提供的“大脑”，肢体控制则依赖于“小脑”—运动控制系统。先进的运动控制技术是人形机器人等高端装备实现高速、高精度、高实时响应作业性能的关键，完整的运动控制系统包括人机交互界面、控制器、驱动器、电机等部件，其中控制器、驱动器、电机三者相互联系，共同组成运动控制系统的主干。运动控制产品集成计算机控制、微电子等多项技术，并需要长期深入工业一线应用场景进行不断的知识反馈、经验吸收和技术迭代，是基础研究和应用实践紧密结合的高竞争壁垒领域。运动控制系统需求短期看顺周期复苏，中长期看制造业升级与机器人产业爆发，尤其是人形机器人的迅速发展，将为运动控制带来更广阔的发展空间。
2、欧盟启动进入太空的关键地面基础设施的研究
据媒体报道，为了加强欧洲独立进入太空的能力，欧盟委员会启动了一项关于进入太空的关键地面基础设施的研究，得到了欧洲议会的大力支持。其目的是评估当前的能力，确定未来的需求，并探索未来可能采取的行动。欧盟委员会邀请欧洲航天部门的利益攸关方通过提交提案和提供专业知识来参与，以帮助塑造欧盟在这一关键领域的未来举措。
兴业证券发布研报称，太空经济正处于一个历史性的拐点，从一个由政府主导、以探索为核心的领域，迅速转变为一个由商业驱动、应用多元的生态系统。在太空探索方面，现处于低成本可回收火箭驱动的商业航天产业化加速期，看好太空探索行业中具备核心技术壁垒与明确增长路径的领先企业。
3、蚂蚁数科通过中国信通院可信AI客服智能体评估
7月，蚂蚁数科参与中国信通院组织的可信AI客服智能体评估，其产品蚂蚁数科客服智能体顺利通过客服智能体评估并获得4+级，成为业内首家通过该项评估的企业。此外，国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。
人工智能体是一种能够感知环境、进行决策和执行动作的智能实体。通过支持添加MCP，Agent可以访问和利用各种外部工具和服务，丰富了Agent的功能范围。中航证券裴伊凡认为，智能体能力跃迁，AIAgent商业化拐点临近。大模型进入智能体执行时代，AI应用落地与政策支持共振加速。2025年将是AIAgent能力平台化元年，国内外大模型能力从“内容生成”跃迁至“流程代理”，技术范式跃迁与商业价值转化正同步加速。
4、数据中心核心基础设施，这类产品重要性以及价值量有望持续提升
机构指出，从通算时代到智算时代，单卡功率消耗和整体用电规模均呈现显著的提升趋势，对AIDC背后电力的“质量与数量”持续提出考验。电力系统在AIDC中的重要性以及价值量有望持续提升。
AIDC算力密度增长带来功率密度的急剧攀升，给供电、散热及布局带来较大挑战，同时AIDC对供配电稳定性和可靠性要求更高，数据中心的供配电设施成为数据中心核心基础设施。数据中心供配电系统中主要包括市电引入、高压变配电系统、柴油发电机系统、自动转换开关系统、输入低压配电系统、不间断电源系统、列头柜/母线槽配电系统和机架配电系统等。供配电系统是数据中心的“心脏和血管”，负责把能量输送到系统的每台设备，在数据中心内发挥着至关重要的作用。光大证券认为，随着AI产业快速发展，HVDC在AI数据中心优势凸显，其渗透率有望持续提升。国内数据中心HVDC市场集中度较高，已有成熟HVDC产品的企业、以及拥有潜在HVDC产品开发能力的企业将迎来发展机遇。
停复牌
【停牌】
601088 中国神华
300264 佳创视讯
【复牌】
无
公告速递
【热点】昂利康：公司目前在研的创新药项目仅有一个。
保利联合（维权）：目前经营正常，公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。
拓山重工：近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。
【业绩】
上汽集团：7月份整车销量为33.75万辆，同比增长34.2%。
北汽蓝谷：7月销量同比下降6.38%。
【增减持】
方大特钢：股东徐惠工拟减持不超1%公司股份。
晨丰科技：杭州宏沃拟减持不超1%公司股份。
理工导航：股东拟减持不超3%公司股份。
联影医疗：员工持股平台拟减持不超1.6231%公司股份。
高凌信息：股东拟减持不超过2.42%公司股份。
长青科技：股东拟合计减持不超5.98%公司股份。
【回购】
三一重工：截至7月底已累计回购股份7267.92万股，支付总金额13.55亿元。
【合同中标】
得利斯：签署《战略合作协议》，在特色产品及冻干宠物食品研发等领域开展深入合作。
【股权变动】
佳创视讯：控股股东筹划公司控制权变更事项，股票停牌。
金时科技：拟公开挂牌转让全资子公司湖南金时100%股权。
【并购重组】
领益智造：深交所定于8月8日审核公司重组事项。
芯导科技：拟购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%股权，实现对瞬雷科技100%控制；瞬雷科技主要从事功率器件的研发、生产和销售。
铭普光磁（维权）：拟约1.18亿元购买深圳ABB电动交通科技有限公司60%股权。
【再融资】
锦浪科技：向不特定对象发行可转换公司债券申请获得深交所审核通过。
【其他】
广安爱众：执行居民低谷时段电价政策，预计减少公司2025年归母净利润3938万元左右。
沃森生物：呼吸道合胞病毒mRNA疫苗临床研究申请获受理。
ST帕瓦：公司共同实际控制人之一、董事张宝涉嫌职务侵占被公安机关立案侦查。
丹化科技：自8月7日起 证券简称将变更为金煤科技。
乐山电力：顺价调整居民用气销售价格，预计将增加公司2025年度燃气销售毛利约270万元。
齐翔腾达：30万吨/年环氧丙烷装置恢复生产。
金开新能：子公司金开伊吾与无问芯穹年初签订合同，近期完成一期算力集群整体交付工作。
*ST惠程（维权）：公司被债权人申请预重整。
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