腾讯考虑以150亿美元收购游戏开发商Nexon

　　据知情人士透露，腾讯控股有限公司正在研究收购 Nexon 公司的潜在交易，这家中国互联网巨头正寻求增强其利润丰厚的游戏业务。

　　知情人士称，总部位于深圳的腾讯已联系 Nexon 已故创始人金正宙的家人，讨论收购的可能性。由于信息未公开，这些人士要求不具名。据他们透露，金氏家族一直在与顾问沟通并评估各种选择。周五，Nexon 在东京的股价飙升了 10%。

　　腾讯过去一年最大的成功之一是 Nexon 开发的游戏《地下城与勇士手游》，该公司正在寻找具有全球影响力的内容，以推动其所谓的 “常青” 系列游戏，这些游戏可以锁定玩家并产生长期收入。腾讯也在逐步恢复其标志性的并购交易，在 2020 年政府监管打击之前，这使其成为中国最大的收购方之一，投资组合涵盖数百家公司，其中许多位于游戏和娱乐领域。

　　彭博情报观点：

　　腾讯对 Nexon 的潜在收购可能会产生有意义的协同效应 —— 取决于支付的估值 —— 鉴于这家互联网巨头具有卓越的规模、财务资源和影响力，不过这可能会在韩国引起监管审查。该交易将增强腾讯的知识产权，同时增加其进入规模虽小但利润丰厚的韩国国内市场的机会。腾讯与 Nexon 在《DNF 手游》上的合作提供了推进交易的额外动力。

　　—— 分析师罗伯特・利和茉莉・吕

　　知情人士称，目前尚不清楚 NXC 对出售 Nexon 股权的接受程度，也不确定腾讯的审议是否会促成交易。他们补充说，任何交易的结构尚未最终确定。

　　根据 Nexon 的中期报告，截至 6 月 30 日，金氏亲属通过家族投资公司 NXC Corp． 持有股份，该公司与附属单位 NXMH BV 共同持有 Nexon 44.4% 的股份。金的妻子和女儿拥有 NXC 约 67.6% 的股份。

　　腾讯的一位代表没有回应置评请求，而 Nexon 和 NXC 拒绝置评。

　　此举正值腾讯再次进军其他韩国资产之际，该公司曾在 2019 年寻求收购 Nexon。5 月下旬，腾讯一家子公司同意收购总部位于首尔的音乐制作公司 SM Entertainment Co． 近 10% 的股份，恰逢中国大陆对韩国流行音乐的非正式禁令逐渐解除。

　　Nexon 以《冒险岛》等角色扮演游戏而闻名，该公司于 1994 年在韩国成立，并于 2011 年在日本上市，是当时最大的科技相关首次公开募股之一。今年 Nexon 在东京的股价上涨了 10% 以上，使该公司市值约为 150 亿美元。

　　2022 年金正宙去世后股权结构的变化可能会使任何交易复杂化。2023 年，家族成员向韩国政府转让了 NXC 控股公司的部分股权，以结清遗产税账单。

　　金的妻子和两个女儿在他于夏威夷去世后继承了他在 NXC 的股份。去年 8 月，该家族还以 6500 亿韩元（4.78 亿美元）的价格将 NXC 的库存股卖回给控股公司。

　　据当地媒体报道，韩国政府一直试图出售其持有的股份，但未能找到买家。

　　今年，育碧娱乐公司、GungHo 在线娱乐公司和世嘉 Sammy 控股公司等竞争对手游戏开发商的股价均已下跌。尽管 Nexon 的股价在 2025 年有所上涨，但较 2021 年的峰值仍下跌了 20% 以上。

　　六年前，NXC 曾探索出售其在 Nexon 的股份，吸引了腾讯以及 KKR 和高瓴等收购公司的兴趣。彭博新闻当时报道，由于未能就价格达成一致，出售进程最终搁置。

　　今年 3 月，腾讯同意投资 11.6 亿欧元（13 亿美元）收购育碧新子公司 25% 的股份，该子公司持有《刺客信条》等知识产权的权利。

　　Nexon 第一季度净销售额约为 1140 亿日元，净利润为 260 亿日元。