段永平谈腾讯：不想市值，看生意

　　港股科技板块关注度持续升温。

　　近日，百亿级私募创始人梁宏公开表示，自己支持雷军。知名投资人段永平也再谈腾讯，面对网友提问腾讯未来5年内市值能否超过10万亿元，段永平强调要集中精力看生意。

　　从前三季度资金流向看，超千亿元资金借助ETF涌入港股科技板块。

　　知名投资人频发声

　　近日，希瓦资产创始人梁宏公开表示支持雷军，看好小米。

　　梁宏写道：“我就是支持军军，如何呢？又能怎。”梁宏还透露，打算给2015年买入基金，目前还持有份额的投资人，一人寄一部小米17 Pro Max，作为风雨十周年陪伴的感谢。

　　梁宏看好小米，主要逻辑是公司正卡位人工智能时代的入口。在他看来，当前正处于人工智能早期发展阶段，市场集中布局算力、半导体、设备等，但是长远来看，上述都是基础设施，最终在金字塔顶尖的肯定是入口，包括应用入口和硬件终端入口。前者大概率出自于目前的互联网巨头们，后者大概率出自消费电子巨头们。

　　梁宏进一步表示，人工智能最好的龙头公司大概率在三家互联网公司（一个未上市）和两家消费电子龙头公司（一个未上市）里面。这五家公司大概率是人工智能的最大受益者。公司体量也有望从万亿级别向十万亿级别进化。

　　对互联网巨头保持较高关注度的还有段永平。

　　近日，有网友向段永平提问：“腾讯未来5年内会超过十万亿市值吗？”段永平表示，最好不要想市值，集中精力看生意。

　　资金持续涌入

　　港股互联网龙头也是公募基金的重仓股。

　　天相投顾数据显示，截至二季度末，腾讯控股蝉联公募头号重仓股，此外，阿里巴巴-W、小米集团-W均位列公募前十大重仓股。

　　其中，有多位知名基金经理大手笔出手买入港股互联网龙头。例如，百亿级基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选混合基金重仓持有腾讯控股、阿里巴巴-W。另一位百亿级基金经理傅鹏博管理的睿远成长价值混合基金重仓持有腾讯控股。

　　从前三季度资金流向看，超千亿元资金借助ETF加仓港股科技板块。据Choice测算，今年前三季度，港股科技主题ETF净申购额合计超过1500亿元。其中，富国港股通互联网ETF净申购额超500亿元，工银瑞信港股通科技30ETF、景顺长城港股科技50ETF、华夏恒生科技ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF等净申购额均在百亿元以上。

　　随着资金持续涌入，“巨无霸”ETF频现。具体来看，富国港股通互联网ETF规模已逼近千亿元，有望成为第一只千亿级行业主题ETF。此外，华夏恒生科技ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF规模也都超过400亿元。

　　机构看好互联网龙头

　　谈及港股科技板块投资机会，汇丰晋信基金经理周宗舟公开表示，目前互联网龙头公司的估值依然处在偏合理的位置，持续看好中国优秀的互联网龙头公司。这些龙头公司持续处于主业复苏同时AI趋势打开估值空间的阶段。

　　“从过去两年开始，一些优秀互联网公司的主业逐渐走出下行周期的困境，重新恢复到增长的局面。中长期看，互联网公司主业的利润率修复可能会更加强劲，同时AI叙事可能还是被市场低估了。中国互联网公司在AI领域的布局可比肩海外科技龙头，包括云计算领域、AI应用领域、甚至是底层的通用大模型领域，这些优秀的龙头企业在全球都具备显著的竞争力。后续更看好主业进一步改善、空间较大的优秀互联网公司。”周宗舟说。

　　鹏华基金经理张羽翔发表观点称，下半年以来，港股特别是恒生科技板块持续吸引资金流入。对于AI进展较快的互联网龙头公司的估值空间，不能再用修复逻辑，而应基于AI投资时代的成长逻辑重塑。在美联储预防式降息背景下，港股市场特别是科技板块将受益于流动性改善和产业趋势向上双重利好。

　　作者：赵明超