宏利投资：美国政府停摆对市场影响有限 投资者宜保持稳健取态

自10月1日起，美国联邦政府处于持续停摆中。宏利投资管理的多元资产方案团队分享了市场于过去美国政府停摆期间的表现，并认为政府停摆应被视为短期的政治干扰。该行指，拥有多元化投资组合并以保值为目标的投资者，宜保持稳健取态，避免因短期政治事件而作出冲动决定。

宏利投资管理表示，虽然美国政府停摆可能导致联邦政府裁员和非必要服务暂停，但各市场板块在此期间表现不一。在2018年12月开始、历时35天的史上最长停摆期间，公用事业、必需消费品和房地产等防守性板块，在短期波动市况中表现相对较好。2013年10月为期16天的停摆期间各个板块普遍上升，未呈现明确趋势。

相反，在1995年12月开始的21天停摆期间，资讯科技、非必需消费品和材料等板块表现欠佳，而必需消费品和公用事业是表现最好的板块之一。总体而言，防守性板块通常表现略好于其他板块，但停摆带来的短期机会往往难以把握。

值得留意的是，历来美国政府停摆并未对股市造成重大负面影响。自1980年以来的每次停摆中，标准普尔500指数于停摆开始一个月后，表现均高于停摆初期，反映影响是短暂且相对轻微。虽然2018年的停摆伴随着市场波动加剧，但与其他重大市场事件影响相比并不显著。

其他年份的停摆亦未引发大幅波动，这可从CBOE波动指数(又称VIX指数)得到印证。重要的是要认清停摆通常只是更广泛市场环境中的一部分，背后有多重宏观经济和政治因素交织。尽管政府的不稳定性或引发波动及削弱投资者信心，但从历史市场表现来看，停摆的影响相对有限。

投资者宜将流动性需求纳入整体财务计划的一部分，但不宜仅仅因为潜在的政府停摆而改变资产配置。事实上，政府停摆期间的市场波动，为策略性投资者提供买入机会，捕捉被低估或超卖的资产。政府停摆应被视为短期的政治干扰，通常不会影响投资者的长期财务计划。