2100次调研！外资机构最新动向！

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　　转自：证券时报网

　　今年下半年以来，A股市场整体表现活跃，外资机构频繁调研，密切关注A股公司最新情况。

　　Wind数据显示，截至9月29日，今年下半年以来共有442家外资机构对A股公司进行了近2100次调研。从调研方向来看，机械、电子、电气、医疗等高端制造和科技创新领域成为外资机构集中关注方向。与此同时，国家外汇管理局公布的数据显示，8月，跨境资金净流入32亿美元，外资总体净买入境内股票和债券。

　　业内人士认为，外资机构密集调研与资金加码，折射出全球投资者对中国经济韧性、产业升级及资本市场开放的高度认可。随着政策红利持续释放与企业创新能力提升，A股市场正成为全球资本配置的重要标的，科技与高端制造领域有望成为外资布局的核心方向。

　　聚焦科技与高端制造

　　外资机构调研方向高度聚焦于中国产业升级的核心领域，尤其是具备全球竞争力的科技与高端制造板块。

　　Wind数据显示，今年下半年以来，电气部件与设备、工业机械、电子元件、医疗保健设备、电子设备和仪器、集成电路等多个细分行业获外资机构密集调研，调研次数均在200家次以上，其中，电气部件与设备以451家次调研数据位列第一。

　　具体来看，电气部件与设备行业中的汇川技术今年下半年获得了419家机构32次调研，其中，外资机构高达188家。工业机械行业中的埃斯顿今年下半年获得了176家机构13次调研，107家外资机构加入了调研队伍。电气部件与设备行业中的华明装备今年下半年获得了225家机构27次调研，101家外资机构对公司进行了调研。

　　从外资机构密集调研公司公布的调研记录来看，机构对公司在科技与高端制造领域的进展关注密切。比如，汇川技术公布的调研记录显示，在被问及“公司在人形机器人方面有什么布局”时，公司表示，面向人形机器人产业，公司正在积极开发电机、驱动、执行器模组等人形机器人相关的零部件产品。同时，基于制造业场景，基于工厂操作类场景的价值闭环，从客户实际场景需求出发，为客户提供场景化的产品和解决方案。

　　埃斯顿公布的调研记录也显示，针对机构投资者关心的工业机器人与人形机器人布局情况，公司表示，公司持续发展具身智能技术，加大在“人工智能+机器人”领域的研发投入，结合易用性、高性能和安全性等客户需求，研发技术及产品，关注机器人与智能化融合的实际应用价值与具体落地场景，进行机器人与AI、大数据等前沿技术的融合创新研究。公司将结合相关应用场景，围绕大模型、机器视觉、数字孪生等前沿技术，布局机器人+人工智能领域，实现新兴技术交叉融合，提升产品智能化水平。

　　Point72等机构频繁现身

　　外资机构调研名单中，Point72 Asset Management（简称“Point72”）、高盛（亚洲）证券（简称“高盛”）、IGWT Investment（简称“IGWT”）等国际知名机构成为调研“主力军”，频频出现在A股上市公司的调研名单中。

　　Wind数据显示，Point72今年下半年合计对A股上市公司进行了70次调研，位居首位。该机构调研的公司主要有奥比中光、威胜信息、山推股份、中国重汽、潍柴动力、龙芯中科等。在9月26日奥比中光的调研活动中，公司重点介绍了其在机器人产业布局情况。公司表示，在机器人领域，机器人逐渐由传统的自动化、机械式向智能化、自主化、交互化方向发展，传统类型机器人向具身智能机器人方向发展，而具身智能机器人在面对3D的物理世界时，需要实现自主移动、识别和交互等功能，对3D视觉有更直接且必要的需求。公司Gemini系列双目结构光相机及Femto系列iToF相机等均可满足人形机器人在室内外场景下执行各种复杂应用的需求。

　　高盛今年下半年对A股上市公司的调研也颇为频繁，合计调研次数达63次，仅次于Point72。该机构9月以来调研了澜起科技、微导纳米、中控技术、时代电气、华润微等多家A股公司。

　　IGWT今年下半年的调研次数为52次，9月以来调研了中控技术、澜起科技、通宇通讯、海油工程等A股公司。

　　此外，美银证券、花旗环球、野村证券、摩根士丹利等知名外资机构下半年以来的调研次数也均在30次以上。

　　“真金白银”增配中国资产

　　外资机构密集调研挖掘中国资产中长期投资价值的同时，还通过实际资金流入表达对中国市场的长期信心。

　　9月19日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2025年8月外汇市场形势答记者问时表示，8月，跨境资金净流入32亿美元，银行结售汇顺差146亿美元。分项目看，货物贸易资金净流入保持稳定，外资总体净买入境内股票和债券，服务贸易和投资收益资金净流出由季节性高位回落。

　　9月30日，瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪发表观点，称其在美国与亚洲地区的路演反馈显示，国际投资者对中国股票的兴趣达到近年来的最高水平。

　　据王宗豪观察，“反内卷”政策是大多数会议讨论的重点话题，投资者也对中国的AI、技术发展和资本回报发展感兴趣。投资者感兴趣的行业进一步扩大到互联网和消费之外。

　　他表示，考虑到外国投资者在中国市场仓位仍有上升空间、中国股票估值相对全球市场更便宜，以及美联储四季度持续降息的预期，外资有望进一步流入中国股市。

　　根据彭博汇编数据，截至9月19日当周，在投资新兴市场的美国上市交易所交易产品中，追踪中国香港和中国内地股票和债券的产品资金流入规模最大。

　　高盛今年9月中旬发表的观点称，维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能、反内卷，以及股东回报等投资主题。

　　高盛分析师Kinger Lau等在报告中指出，盈利对于股市行情的持续是必要的，但流动性也是必要条件，目前A股的“慢牛”格局似乎比以往更为稳固。