冯艺东：PE/VC投资方向和资本市场重点IPO并购鼓励方向高度吻合

专题：2025·青岛创投风投大会——金融新业态与新趋势

　　9月26日金融一线消息，2025·青岛创投风投大会于今日在青岛召开，中泰证券总经理冯艺东出席并参加圆桌对话“金融开放与投资新机遇”。

　　冯艺东主要阐述了PE/VC投资（私募股权和风险投资）在资本市场中的作用。他指出，PE/VC是伴随着资本市场产生的，或者本身就是资本市场的一部分。去年9月24日以来，A股包括港股的市场活跃度大大提升，估值水平提升，PE/VC活跃度也在提升。

　　今年前7个月，中基协数据显示PE/VC新注册的规模数超过了去年全年，跟市场有很大的关系；另外从去年以来PE/VC的投资方向也跟资本市场重点的IPO并购鼓励的方向是高度吻合的，主要是信息、新一代信息技术、新质生产力等方向。

　　他进一步表示，PE/VC总体的运行模式上也有很多跟过去不一样的地方，PE/VC实现了从单纯的财务投资者向全产业链、全方位的赋能者角色的转变。以前IPO并购好像主要是退出的渠道，实际上IPO和并购也是在募投管退中的“募”是起了非常正面的作用，IPO到了会产生更多有钱的企业和有钱的人，我们在募集资金方面显得更容易，当然我们投资的方向也会更明晰。

　　以香港市场为例，香港市场今年上半年是募资141亿美元，创历史新高，比去年同期增长了7、8倍。但是它和A股并购的发生额相比，某种程度上来讲，冲出高点的时候跟我们的并购差不多。香港市场更活跃，并购市场对退出来讲是更重要的渠道。