长江有色: 双节备货驱动社库去化但消费亮点不足 26日铝价或涨跌不大

　　长江铝价alu.ccmn.cn短评：美联储10月降息预期升温，隔夜伦铝收涨0.6%；国内铝下游开工率持续上升，双节备货驱动社库去化，周内铝锭库存预计减少，预今现铝涨跌不大。

　　【铝期货市场】：美联储10月降息预期升温，隔夜伦铝震荡偏强，最新收盘报价2664美元/吨，收涨9美元，涨幅0.36%，成交量18169手减少1061手，持仓量698189手减少943手。晚间沪铝高开走弱后反弹窄幅震荡，主力月2511合约最新收盘价报20800元/吨，涨20元，涨幅0.10%。

　　伦敦金属交易所（LME）9月25日伦铝最新库存量报515925公吨，较上个交易日减少1225公吨，跌幅0.24%。

　　长江铝业网讯：9月25日现货铝价，长江现货A00铝锭价报20770元/吨，涨90元；广东现货A00铝锭价报20710元/吨，涨80元。宏观消息面，美国保护主义贸易政策引发不确定性，致企业增员意愿低迷。劳动力需求疲软削弱市场韧性，促美联储上周再度降息。但9月20日当周初请失业金人数经季调减少1.4万至21.8万人，创7月中旬以来新低，部分抑制美联储降息预期；美国第二季度GDP终值年化环比增3.8%，较前值3.3%大幅上修，创近两年最快增速，主因消费者支出强劲及进口下降。核心PCE物价指数终值由2.5%上调至2.6%。基本面，供应端国内电解铝运行产能稳中小增，增量仅来自西南置换产能，产量增长有限。需求端进入旺季，铝下游开工率持续上升，汽车厂商开工续增，家电排产改善，光伏组件开工企稳，双节备货驱动社库去化，周内铝锭库存预计减少，对铝价形成支撑，但现货消费亮点不足，贸易商畏高情绪明显，下游仅有限追涨补货，交投一般，预计铝价维持区间震荡。

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