降息周期下，新的轮动方向出现了

　　本周，A股市场震荡分化，即使美联储降息带来的宽松流动性也没改变这种状态。分析来看，这主要是本次降息的幅度基本符合预期，获利资金短期有兑现的动力，但中长期看，这次降息是新一轮周期的开始，未来降息将会反复进行，A股将持续受益于宽松的流动性环境，市场也将会沿着强势主线的方向不断演绎。

　　当前最强的主线是AI，这是毋庸置疑的，只不过细分赛道的轮动现象经常发生，比如近期，就轮动到半导体的自主可控方向。在业内人士看来，受海外半导体制裁影响，国内先进产能有望加速释放，相关领域将会持续受益。那么，涉及的核心公司都有谁呢？（具体名单详见文内）

　　国产芯片组团破局

　　经历周四超1%的回撤后，周五A股市场小幅走低。板块方面，以光刻机为代表的半导体板块持续逆势领涨。如截至周五午间收盘，光刻机指数大涨3.50%，位列339个概念指数涨幅榜第一（见附图）。个股方面，波长光电、腾景科技大涨超10%，福晶科技、茂莱光学、新莱应材（维权）等纷纷跟涨。

　　本轮半导体的突破，主要是因为其正处于AI芯片爆发+存储涨价+（模拟）国产份额扩大三大因素叠加的共振周期之中。

　　当然，这也少不了重要事件的催化，比如笔者之前提及的对美产模拟芯片展开的反倾销调查事件，以及据多家媒体报道，中芯国际正在测试由上海初创公司宇量昇制造的深紫外（DUV）光刻机；阿里巴巴、百度已开始采用自主研发的AI芯片训练部分AI模型，腾讯也宣布AI能力全面开放，并全面适配主流国产芯片；阿里旗下平头哥最新研发的面向人工智能的PPU芯片等。

　　对此，之前便对“AI-->自主可控”有精准研判的边惠宗指出，国产芯片组团破局的态势已经势不可挡。伴随着国产7nmDUV的测试+阿里PPU的性能对标，自主可控再进一步，每一步都是在夯实AI底座。

　　“算力往国产芯片轮动，这是应该的，是产业趋势+自主可控进程共振的结果。受海外半导体制裁影响，2026年国内先进逻辑产线、核心存储大厂等产线扩产在紧锣密鼓地推进，为了满足国产算力的需求，整体国内先进产能有望加速开出，国内半导体设备、材料有望持续受益。”边惠宗如是说。

　　7股获“买入”评级

　　而据笔者梳理，多只半导体设备、材料领域的公司在近一星期内获得了研究机构的广泛关注，其中有7只更是获得了“买入”评级，设备公司北方华创就是典型之一，同时获得了两家研究机构的“买入”评级。

　　给予北方华创“买入”评级的是长城证券和中邮证券。在长城证券看来，公司聚焦电子工艺装备和电子元器件领域，上半年核心业务保持高速增长，订单增加带来销售量的相应增加，整体经营业绩同比快速增长。同时，公司在多领域的技术持续突破，平台化效应加速显现，叠加行业景气+国产替代双轮驱动，公司有望进一步巩固国内半导体设备龙头地位。因此，长城证券对北方华创的投资评级进行了调高，由“增持”调整为“买入”评级。

　　此外，获得研究机构“买入”评级的相关领域的另外6只个股还有鼎龙股份、精测电子、巨化股份、深南电路、兴森科技、中科飞测，其中鼎龙股份的最新评级同样由“增持”调整为“买入”评级（见表1）。