苹果首次发布iPhone Air，A股“小伙伴”受关注

　　北京时间9月10日凌晨，苹果召开秋季新品发布会。苹果发布iPhone 17、iPhone 17 Pro、iPhone 17 Pro Max；苹果首次发布iPhone Air，这是苹果史上最薄的iPhone；四款机型搭载iOS 26操作系统。此外，苹果还发布AirPods Pro 3、Apple Watch Series 11等新品。

　　售价方面，相比iPhone 16系列，iPhone 17系列标准版相同内存版本降价1000元。此外，苹果在iPhone 17 Pro系列产品中加入VC均热板，旨在改善iPhone散热性能。

　　机构观点称，苹果通过推出多款硬件升级产品，有望刺激换机需求并巩固生态粘性，供应链龙头公司也将同步受益。此外，智能手机的集成化和AI化带来功耗的大幅提升，从而给散热提出更高的要求，同时散热材料的堆叠不能使得终端产品太厚，因此VC均热板市场规模有望逐步走高。机构数据显示，2024年全球VC均热板市场规模约为12.4亿美元，预计2032年可增至35.9亿美元。

　　iPhone 17系列标准版降价1000元

　　推出大屏轻薄款iPhone Air

　　今年iPhone新品主要的变化是推出新机型iPhone Air，替代推出多年但销量一般的Plus机型。iPhone Air搭载苹果A19 Pro芯片，主打轻薄设计，机身薄至创iPhone纪录的5.6毫米，重量165克，并配有6.5英寸的大屏幕。

　　此外，苹果介绍，iPhone Air仅可通过eSIM激活，不再需要实体SIM卡。

　　对于iPhone Air，招商证券研报称，这是一款取舍鲜明的产品。极致轻薄与便携为主要卖点，辅以接近Pro系列的性能，目标用户为看重设计与手感的消费者。集邦咨询认为，该款产品标志着苹果正式开辟轻薄型旗舰机的新战局，但由于压缩电池容量及精简相机规格，可能难以完全满足偏好大电池与高画质拍摄的消费者需求。iPhone Air初期出货量占比预计将与过往Plus系列产品相当，实际销售表现仍待观察。

　　从四款机型来看，相比iPhone 16系列，iPhone 17、iPhone Air、iPhone 17 Pro三款机型取消了128GB内存版本。

　　从售价来看，256GB、512GB版本iPhone 17售价分别为5999元、7999元，相比iPhone 16相同内存版本，均降价1000元。

　　此外，256GB、512GB、1TB版本iPhone Air售价分别为7999元、9999元、11999元，256GB、512GB、1TB版本iPhone 17 Pro售价分别为8999元、10999元、12999元，256GB、512GB、1TB、2TB版本iPhone 17 Pro Max售价分别为9999元、11999元、13999元、17999元。相比iPhone 16系列，iPhone Air 新增1TB版本，iPhone 17 Pro Max新增2TB内存版本，其余版本售价未变。

　　iPhone 17 Pro系列增加散热器件

　　当前，由于手机算力越来越高、功耗越来越大，对散热的需求提高。2025年1月，中国证券报·中证金牛座独家报道《产业链人士：苹果将在iPhone 17系列新增散热器件》，为了提升iPhone散热性能，苹果将在iPhone 17系列中增加散热器件，新机型将有产品搭载VC均热板散热。

　　在本次发布的iPhone 17 Pro系列新品，苹果首次在iPhone引入VC均热板。据苹果介绍，苹果特别设计的激光焊接VC均热板，配合铝金属一体成型的机身结构，双管齐下为A19 Pro芯片高效散热。

　　VC均热板是市场上成熟的散热器件，已在其他手机厂商产品中应用。天风证券研报称，iPhone 17 Pro系列搭载VC均热板和八倍长焦，Pro系列首次引入VC均热板散热系统，取代现有石墨烯材料，通过相变传热机制提升在高负载场景（如游戏、视频渲染及AI任务）下的散热效率与性能稳定性。

　　国联民生证券研报称，智能手机的集成化和AI化带来功耗的大幅提升，从而给散热提出更高的要求，同时散热材料的堆叠不能使得终端产品太厚，因此VC均热板市场规模有望逐步走高。机构数据显示，2024年全球VC均热板市场规模约为12.4亿美元，预计2032年可增至35.9亿美元。

　　机构看好“果链”龙头公司

　　集邦咨询认为，iPhone 17系列除了外观辨识度升级，处理器性能、散热和拍摄功能等也有所提升，有望带动销售行情。集邦咨询预估，2025年iPhone 17系列出货量有望较iPhone 16系列于2024年的出货量增长3.5%；Pro系列依然是市场销售主力。

　　本次发布会，苹果还推出AirPods Pro 3、Apple Watch Series 11、Apple Watch Ultra 3、Apple Watch SE 3等产品。

　　天风证券研报称，iPhone 17系列领衔多款新品亮相，芯片、散热、传感器全面升级，看好“果链”表现超预期。国泰海通证券认为，苹果通过推出多款硬件升级产品，有望刺激换机需求并巩固生态粘性，供应链龙头公司也将同步受益。

　　华创证券研报称，AirPods Pro 3新品的发布有望拉动终端出货量增长，歌尔股份作为智能声学整机组装领先厂商或有望受益。兴业证券研报称，除大客户手机业务外，立讯精密还深度参与AirPods、Apple watch的生产组装。

　　兴业证券研报称，持续看好苹果在AI手机的引领趋势，随着AI进入更多市场，以及更智能的Siri推出，有望迎来一轮超级换机周期，有价值量增加的环节弹性巨大。