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芯原股份（688521.SH）询价转让计划披露新进展，37家机构以近“七折”价格认购5%股份。公告发布后的8月26日，芯原股份股价开盘大跌，一度跌超10%，收盘跌9.33%。
值得注意的是，从去年9月24日到今年8月26日，一年内芯原股份股价累计涨近5倍，超477%。
8月25日晚间，芯原股份发布公告，披露股东询价转让定价情况，初步确定本次询价转让价格为105.21元/股。
图源：芯原股份公告
值得注意的是，对比8月25日157.90元/股的收盘价，该询价转让定价仅为当日收盘价的约66.63%。这意味着，这是一笔“打七折”的交易。
而根据芯原股份此前披露的股东询价转让计划书，转让价格下限不低于发送认购邀请书之日（即2025年8月22日，含当日）前20个交易日股票交易均价的70%。根据Wind数据，在8月22日前20个交易日内，芯原股份的区间成交均价为117.92元/股。根据这一均价，转让价格下限为82.54元。
根据最新披露，本次询价转让拟转让的5%股份已获全额认购，初步确认受让方为37家机构投资者，涵盖基金管理公司、保险公司、证券公司、私募基金管理人、合格境外投资者等专业机构投资者。
此前公告显示，拟参与首发前股东询价转让的有VeriSiliconLimited、共青城时兴投资合伙企业（有限合伙）、嘉兴海橙创业投资合伙企业（有限合伙）、济南国开科创产业股权投资合伙企业（有限合伙）、共青城文兴投资合伙企业（有限合伙）、富策控股有限公司等六大股东。
上半年亏损3.2亿元
值得一提的是，8月22日，和股东询价转让计划书同时发布的还有芯原股份的2025年半年度报告。
半年报显示，芯原股份2025年上半年实现营业收入9.74亿元，同比增长4.49%；归属于母公司所有者的净利润-3.20亿元，归属于母公司所有者扣除非经常性损益后净利润-3.58亿元。
对于公司净利润的变化，芯原股份表示，第二季度公司盈利能力持续改善，2025年第二季度实现归属于母公司所有者的净利润-9950.51万元，单季度亏损环比大幅收窄54.84%。
表：芯原股份利润表主要财务指标（单季度）
数据来源：WIND
不过，21财经·南财快讯记者查阅财报数据发现，今年第一、第二季度，芯原股份归母净利润分别为-2.20亿元，-9950.51万元，对比去年同期-2.07亿元，-7782.08万，亏损同比有所扩大。
对于现阶段的亏损状况，芯原股份董事长兼总裁戴伟民在业绩说明会上表示，芯原股份作为平台服务公司，关注业务规模及增长趋势非常重要。只要保持增长、达到一定规模，就能够实现盈利，“规模效应是芯原这类平台型服务公司的特点。”
8月以来股价累计上涨60%
折价转让公告发布后的第一个交易日8月26日，芯原股份股价开盘大跌。
不过，值得关注的是，Wind数据显示，截至8月25日收盘，芯原股份自月初以来已累计上涨近60%。事实上，近期AI硬件、芯片等板块大热，许多相关概念指数和个股都涨幅显著。Wind半导体指数8月以来累计上涨21.86%，芯片指数上涨19.35%，ASIC芯片指数累计上涨16.81%。
芯原股份早在2020年登陆科创板时，就曾被称为“中国半导体IP第一股”。随着公司业务在业界获得更广泛的关注和认可，目前公司已被业界誉为“AIASIC龙头企业”。
此前，中信证券曾发布研报，预计ASIC为2025年AI产业链的重要方向。
浙商证券也看好ASIC芯片的长期市场前景，指出相较于GPU，ASIC芯片可以在特定场景中实现低成本、高性能、低功耗，具备高专用性和高性价比特征。据测算，由于ASIC芯片的单价远低于GPU，约为GPU的1/5，随着Meta、微软逐步开始大规模部署自研ASIC解决方案，ASIC总出货量有望在2026年某个时点超越英伟达。
东吴证券认为，芯原股份当前估值溢价主要是由于公司作为国内顶级ASIC公司，为A股稀缺标的，在技术积累、客户资源及产品落地方面具备显著优势。民生证券也表示，芯原股份在ASIC业务上的技术积累和客户基础扎实，叠加AI与定制芯片浪潮持续演进，2025年起公司ASIC业务有望伴随AI产业趋势实现快速增长。
对于后市的长期投资，兴证策略则认为，半导体设备，国产算力β行情启动，国产AI芯片、GPU等核心龙头率先上涨，与北美算力链龙头相比涨幅仍低，长期继续关注。同时国产替代全产业链受益，行情有望持续深化，产业链内部重视向半导体设备材料等上游低位方向的扩散，受益于国产芯片下半年产能放量，具备补涨逻辑。
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