Moneta Markets外汇:股市高位下的红利投资机会

8月21日，随着美股继续在接近历史高点的位置运行，部分投资者开始重新审视股息类资产，以在增长与收益之间寻求平衡。股息投资能够提供稳定可预测的现金流，为投资组合带来额外的收益来源。在市场对潜在下跌风险的担忧升温之际，Moneta Markets外汇认为，红利股往往具备更强的防御性。在过去50年的多次市场下行阶段，研究显示股息股的平均跌幅仅为14.4%，而不派息股票平均跌幅高达28.2%，标普500指数整体也有19.9%的回调。由此可见，红利股在市场波动时的稳定性不容忽视。

　　追踪标普500红利贵族指数的ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF（NOBL）便是相关的代表性工具。所谓红利贵族，是指连续25年以上稳定且递增派息的公司。Moneta Markets外汇表示，能够持续25年或以上提升分红的企业往往具备稳固的商业模式与强劲的竞争壁垒。这类公司不仅能够为长期投资者带来持续回报，还能有效避免所谓的“股息陷阱”，即投资者仅凭高股息率而忽视公司基本面的潜在风险。

　　进入2025年以来，能源行业的红利贵族表现较为分化。虽然年中油价一度触及每桶77.6美元的高点，但此后迅速回落至60美元区间。Moneta Markets外汇认为，这类企业凭借健康的资产负债表与审慎的资本支出策略，通常能够在大宗商品周期中维持甚至增加股息，但在油价走弱的时期，它们的表现也可能落后于更加防御性的行业。对于寻求稳定收益同时看好全球能源市场成长性的投资者而言，能源红利贵族依旧是不可忽视的选择。

　　以下为目前能源及公用事业领域部分值得关注的红利贵族代表：

　　1． Exxon Mobil（埃克森美孚）

　　远期股息率：3.69%

　　行业：能源 – 石油与天然气综合

　　埃克森美孚（NYSE：XOM）是红利贵族中的明星企业，已连续41年提升股息。其股息支付比例接近2025年盈利预测的50%，远高于能源行业平均水平。今年一季度公司向股东派发了43亿美元股息，并斥资48亿美元用于回购股票。二季度营收815.1亿美元，同比下滑12.4%，但仍超出市场预期12亿美元；每股收益1.64美元同样高于分析师预测。公司未来计划到2030年将二叠纪盆地日产量提升至230万桶油当量，同时扩大圭亚那产量至170万桶油当量。Morningstar给予埃克森“最佳红利股”评价，并设定135美元的目标价，较当前水平仍有超过26%的上涨空间。

　　2． Chevron（雪佛龙）

　　远期股息率：4.41%

　　行业：能源 – 石油与天然气综合

　　雪佛龙（NYSE：CVX）已连续38年增加派息，当前4.4%的股息率在大型石油公司中居前。二季度每股收益1.77美元略超市场预期，但营收448.2亿美元同比下滑12.4%。公司将业绩压力归因于油价回落及Hess股份价值调整。值得关注的是，雪佛龙在2025年7月完成了对Hess的收购，总交易规模高达550亿美元。此举不仅增强了资产储备，还使公司2026年的自由现金流预期提高至125亿美元，预计到年底将实现每年10亿美元的协同效应。

　　3． Eversource Energy（伊索斯能源）

　　远期股息率：4.5%

　　行业：公用事业 – 电力

　　Eversource Energy（NYSE：ES）作为新晋红利贵族，已连续25年递增股息。公司服务客户数达440万，其五年股息复合增长率为5.9%，显著高于红利贵族整体水平。Eversource预计到2029年每年实现5%-7%的盈利增长，为股息继续提升奠定了基础。二季度公司营收28.4亿美元，同比增长12.3%，尽管略低于市场预期，但在强化资产负债表和积极的监管政策支持下，公司已将未来五年的基础设施投资计划上调10%。

　　总体来看，Moneta Markets外汇认为，红利贵族不仅适合追求长期稳定回报的投资者，同时在市场波动和潜在风险上升的环境下，也能够为投资组合提供一定的缓冲。对于希望在全球能源与公用事业板块中寻找兼具成长与收益机会的投资者而言，Exxon、Chevron和Eversource等红利贵族仍值得持续关注。