专题：聚焦2025年第二季度美股财报
北京时间7月31日早间消息，Facebook母公司Meta今天发布了该公司截至6月30日的2025财年第二季度未经审计财报。报告显示，Meta第二季度营收为475.16亿美元，与去年同期的390.71亿美元相比增长22%，不计入汇率变动的影响同样为同比增长22%；净利润为183.37亿美元，与去年同期的134.65亿美元相比增长36%；每股摊薄收益为7.14美元，与去年同期的5.16美元相比增长38%。
Meta第二季度营收和每股收益均超出华尔街分析师预期，广告业务营收也超出预期。与此同时，Meta对第三季度营收作出的展望同样超出分析师预期，从而推动其盘后股价大幅上涨逾12%，突破52周最高价。
业绩概要：
——Meta第二季度营收为475.16亿美元，与去年同期的390.71亿美元相比增长22%，不计入汇率变动的影响同样为同比增长22%；
——Meta第二季度运营利润为204.41亿美元，与去年同期的148.47亿美元相比增长38%；
——Meta第二季度运营利润率为43%，与去年同期的38%相比有所上升；
——Meta第二季度净利润为183.37亿美元，与去年同期的134.65亿美元相比增长36%；
——Meta第二季度每股摊薄收益为7.14美元，与去年同期的5.16美元相比增长38%。
第二季度运营要点：
——2025年6月，Meta服务“家族”（其中包括Facebook、 Instagram、WhatsApp和Messenger等服务）每日活跃用户人数（DAP）的平均值为34.8亿人，同比增长6%；
——Meta应用“家族”第二季度每广告的广告印象同比增长11%；
——Meta应用“家族”第二季度每广告平均价格同比增长9%；
——Meta第二季度总成本和支出为270.7亿美元，同比增长12%；
——Meta第二季度资本支出（其中包括金融租约的本金付款）为170.1亿美元；
——Meta在第二季度中回购了价值97.6亿美元的A类普通股，并派发了价值13.3亿美元的股息。
——截至2025年第二季度末，Meta所持现金、现金等价物和有价证券总额为470.7亿美元，运营现金流为255.6亿美元，自由现金流为85.5亿美元；
——截至2025年6月30日，Meta的员工总数为75945人，同比增加7%。
财务分析：
营收：
Meta第二季度营收为475.16亿美元，与去年同期的390.71亿美元相比增长22%，不计入汇率变动的影响同样为同比增长22%。
按照业务类别划分：
——Meta第二季度“应用家族”营收为471.46亿美元，与去年同期的387.18亿美元相比实现增长。其中：
（1）Meta第二季度来自于广告业务的营收为465.63亿美元，与去年同期的383.29亿美元相比实现增长。
（2）Meta第二季度其他营收为5.83亿美元，与去年同期的3.89亿美元相比实现增长。
——Meta第二季度“现实实验室”（Reality Labs）业务营收为3.70亿美元，与去年同期的3.53亿美元相比实现增长。
成本和支出：
Meta第二季度总成本和支出为270.75亿美元，与去年同期的242.24亿美元相比增长12%。其中，营收成本为84.91亿美元，与去年同期的73.08亿美元相比有所上升；研发支出为129.42亿美元，与去年同期的105.37亿美元相比有所上升；营销和销售支出为29.79亿美元，与去年同期的27.21亿美元相比有所上升；总务和行政支出为26.63亿美元，与去年同期的36.58亿美元相比有所下降。
运营利润：
Meta第二季度运营利润为204.41亿美元，与去年同期的148.47亿美元相比增长38%。
运营利润率：
Meta第二季度运营利润率为43%，与去年同期的38%相比有所上升。
所得税准备金和有效税率：
Meta第二季度所得税准备金为21.97亿美元，而去年同期为16.41亿美元，同比增长34%。Meta第二季度有效税率为11%，与去年同期的11%相比持平。
净利润：
Meta第二季度净利润为183.37亿美元，与去年同期的134.65亿美元相比增长36%；
Meta第二季度每股摊薄收益为7.14美元，与去年同期的5.16美元相比增长38%。
资本支出：
Meta第二季度资本支出（其中包括金融租约的本金付款）为170.1亿美元。
现金和有价证券：
截至2025年第二季度末，Meta所持现金、现金等价物和有价证券总额为470.7亿美元。
运营现金流和自由现金流：
Meta第二季度来自于业务运营活动的净现金为255.61亿美元，与去年同期的193.70亿美元相比有所上升。Meta第二季度自由现金流为85.49亿美元，与去年同期的108.98亿美元相比有所下降。
员工总数：
截至2025年6月30日，Meta的员工总数为75945人，同比增加7%。
第二季度业绩与分析师预期的对比：
Meta第二季度营收为475.16亿美元，超出华尔街分析师此前预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，45名分析师此前平均预期Meta第二季度营收将达462.9亿美元。
Meta第二季度每股摊薄收益为7.14美元，也超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，46名分析师平均预期Meta第二季度每股收益将达6.01美元。
与此同时，Meta第二季度广告营收为465.6亿美元，也超出华尔街分析师此前平均预期的439.7亿美元。
业绩展望：
Meta预计，2025年第三季度该公司的总营收将可达到475亿美元至505亿美元之间，这一业绩假设，与当前汇率相比，第三季度汇率变动将对总营收的同比增幅带来约1%的正面影响。这一营收展望区间的平均值为490亿美元，超出分析师预期。据伦敦证券交易所集团（LSEG）提供的数据显示，分析师目前平均预期Meta第三季度营收将达461.4亿美元。
支出方面，Meta预计2025年全年的总支出将在1140亿美元至1180亿美元之间，同比增长20%至24%，而之前预测为1130亿美元至1180亿美元。支出增长的最大单一驱动力将是基础设施成本，第二大增长动力则将是员工薪酬。Meta预计，这些因素将导致2026财年支出的同比增长率高于2025财年的支出增长率。
Meta还预计，2025年全年的资本支出将在660亿美元至720亿美元之间，与该公司先前预测的640亿美元至720亿美元相比收窄了范围，按中间值计算同比增加约300亿美元。Meta表示，虽然基础设施规划过程仍然会有很大变化，但该公司目前预计2026财年资本支出将再次出现类似的大幅增长，原因是其将继续积极寻求机会，将额外的产能上线，以满足人工智能工作和业务运营的需求。
随着美国新税法的颁布，Meta预计今年剩余时间和未来几年美国联邦现金税将有所减少。该公司称，虽然预计2025财年的税率将高于第二季度的税率，但目前无法量化其幅度。
此外，Meta还在继续监测活跃的监管环境，包括欧盟日益加大的法律和监管阻力，这可能会对该公司的业务和财务业绩产生重大影响。
股价变动：
当日，Meta股价在常规交易中下跌4.79美元，报收于695.21美元，跌幅为0.68%。在随后截至美国东部时间周三下午5点51分（北京时间周四凌晨5点51分）为止的盘后交易中，Meta股价大幅上涨83.54美元，至778.75美元，涨幅为12.02%，突破52周最高价。在截至美股市场周三收盘为止的过去52周，Meta的最高价为747.90美元，最低价为450.80美元。
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