美银美林：未来2-3年内，稳定币对传统银行存款和支付系统的颠覆性影响将“清晰可见”

　　华尔街见闻

　　美银美林预计，未来1年，稳定币增长预计温和，约为250亿至750亿美元；未来2-3年，稳定币对银行存款和支付系统的颠覆性影响将变得更加清晰可见。尽管美国大型银行正积极布局，但对稳定币在美国本土支付领域的实际用例仍存疑虑，普遍认为跨境支付是当前最可行的应用场景。

　　一纸法案的签署，正在为美国数字资产市场开启新的篇章，并可能重塑传统银行业的未来格局。

　　据追风交易台消息，美银美林的一份最新研究报告显示，随着美国为稳定币发行铺平监管道路，这一数字资产将在未来2至3年内，对传统银行的存款基础和支付体系构成清晰可见的颠覆性影响。

　　最新的进展是，美国总统特朗普已正式签署《GENIUS法案》，为稳定币的发行和监管设定了初步框架。与此同时，旨在划分美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）对加密市场管辖权的《CLARITY法案》也已在众议院获得通过，目前这两项法案均已移交参议院审议。

　　这一系列立法进展标志着监管的破冰，市场焦点正迅速从政策博弈转向基础设施的实际建设。据美银全球研究利率策略团队预测，短期内稳定币市场将迎来约250亿至750亿美元的温和增长，这一增量资金预计将提振对美国国债的需求，尤其是短期国库券。

　　报告强调，真正的变革将在中期显现。随着稳定币的整合与普及，其对现有金融体系的冲击将愈发明显，届时银行将直面来自数字货币的竞争压力。而随着美国稳定币监管框架初步落地，银行业正处于积极布局与谨慎观望的十字路口。

　　银行积极布局，但对用例仍存疑虑

　　美国银行业已准备好迎接稳定币时代的到来。从各大银行管理层的评论来看，业界正积极准备提供稳定币解决方案。然而，对于其具体用例，尤其是美国本土支付场景，银行家们仍持谨慎甚至怀疑的态度。

　　例如，摩根大通的管理层质疑，在现有支付系统已经十分便捷的情况下，客户为何需要稳定币。花旗集团则指出了现实的成本障碍，称当前稳定币与法币之间的兑换（on-ramp/off-ramp）成本可能高达7%，这在很大程度上限制了其应用。基于对互操作性的需求和庞大的存量客户基础，银行业似乎更倾向于通过组建联盟的方式来推出稳定币解决方案。

　　跨境支付成共识

　　尽管对美国国内应用存疑，但银行业高管普遍认为，稳定币在跨境支付领域拥有切实可行的应用前景。美国银行首席执行官Brian Moynihan认为，“小额”跨境支付是一个现实用例。五三银行更是将此视为一个“绿地”市场，希望借此从外包跨境支付业务的银行手中夺取份额。

　　然而，对于稳定币是否会冲击银行核心的国内支付业务，多数银行预计短期内影响甚微。美国合众银行首席执行官Gunjan Kedia指出，虽然稳定币可能加剧其资金管理服务业务的竞争，但对银行卡和商户收单业务影响不大。

　　总体而言，尽管美国银行称当前客户对稳定币的兴趣仍然“平淡”，但几乎所有银行都表示，它们正密切关注事态发展，并已做好准备，一旦客户需求加速，便会迅速采取行动。从摩根大通的存款代币JPMD，到纽约梅隆银行为Circle等领先发行商提供托管服务，银行业的布局已在悄然进行。

　　美国各大银行在第二季度财报电话会议上关于稳定币的评论如下。

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