瑞银：升香港交易所目标价至430港元 维持“中性”评级

　　瑞银发布研报称，将香港交易所（00388）2025、2026及2027年的ADT预测分别上调14%、9%及8%，至2180亿港元、1850亿港元及2080亿港元；每股盈利预测分别上调5%、2%及4%，至11.9港元、10.5港元及11.5港元。目标价由393港元升至430港元，维持“中性”评级。

　　该行料港交所次季税后净利润（NPAT）及收入分别增35%及30%至43亿港元及7亿港元，较市场预期高11%及7%，主要受惠于投资收益净额（NII）好过预期。该行预计全年NPAT及收入分别同比升16%至150亿港元及300亿港元。

　　该行指，次季日均成交额（ADT）同比升95%至2，380亿港元，接近第一季2430亿港元的高峰； 期内南下资金占比进一步提升至24%。

　　展望下半年，该行料ADT将有所调整至1970亿港元，而上半年为2400亿港元。当中新股市场仍然活跃，目前仍有约200家企业等候上市，以科技、医疗及消费类为主。NII方面，该行估算次季NII达15亿港元，同比及按季升28%及14%，并料期内HIBOR的下降的影响有限。展望未来，该行料NII将逐季下降，因定期存款的续存利率将会降低。