东莞银行IPO重启审核！环境回暖或为助力、监管东风仍需等待

　　来源：机构之家

　　东莞银行，仍在漫长的A股IPO之路上坚守奔波。

　　机构之家注意到，日前，深交所网站已对东莞银行上市进程进行了更新：从最新审核状态来看，为“已受理”。

　　图片系东莞银行最新IPO进展

　　资料来源：深交所网站

　　今年3月，该行因财务资料过期，IPO审核一度处于“中止”状态，此次更新后恢复审核流程，为东莞银行IPO长跑中新添一丝曙光。根据招股书中显示，东莞银行本次计划发行人民币普通股（A股）不超过该行发行后总股本的25%（含25%），即7.81亿股，发行后总股本不超过31.22亿股。本次发行所得的募集资金在扣除发行费用后，全部用于补充资本金，以提高该行资本充足水平，增强综合竞争力。

　　市场环境已然回暖，只待监管首肯

　　从过去的几年来看，受市场调整、监管趋严等影响，A股IPO节奏有所放缓，尤其是因新“国九条”等新规强化上市审核，IPO数量进一步收缩。对于银行业而言，更是一度陷入停滞状态：自2022年兰州银行成功上市以来，A股IPO已然三年“断档”。

　　不过，今年以来情况已出现了一些边际变化：根据安永发布的2025年上半年《中国内地和香港IPO市场》报告，今年上半年A股IPO数量同比上升14%，共50家企业实现上市，融资371亿元。从行业分布来看，主要集中于工业、科技、材料行业等等。

　　市场环境的回暖也为银行业IPO“开闸”增添了些许可能性。过去很长一段时间，银行板块股价表现始终处于底部之中（尤其是以股份行和部分中小银行为代表），这其中隐含了彼时市场对银行金融让利、资产质量承压等悲观乐观，综合彼时监管态度来看，更是难上加难。不过，银行板块仍以其稳健的业绩、慷慨的分红进行自我证明，在价值投资者的簇拥之下，股价连续创新高。

　　图片系银行指数近期表现

　　资料来源：wind

　　在这样的背景之下，行情低迷所带来投资者认购不足等窘境应已不存在，关注点或许仅落足于监管态度这唯一变量之上。对于仍苦苦排队上市的银行股而言，不失为一个好消息，也是继续坚持的动力。若后续IPO进程顺利，上市之后股价有望保持稳健上涨，且有望避免此前上市同业频破发的尴尬境地。

　　尽管如此，持续多年的IPO空白期已让部分银行“望而却步”：例如，今年年初，排队多年的广州银行主动撤回了IPO申请，成为今年首家终止上市进程的银行。而在2024年，江苏海安农商行、亳州药都农商行、马鞍山农商行IPO进程已终止告终，且为主动撤回申请。

　　不过，大部分银行仍在坚守之中。据不完全统计，除了此次已获受理的东莞银行、南海农商行之外，湖北银行、昆山农商行已获上交所受理，湖州银行处于上交所“已问询”阶段（进度领先）。此外，还有多家银行处于上市辅导备案阶段，包括汉口银行、桂林银行、福建海峡银行等等。

　　东莞银行IPO长跑已六年，仍待时机

　　事实上，自东莞银行2019年首次向证监会提交A股IPO申请，已过去近6年。期间还因A股全面注册制改革，于2023年申请从证监会“平移”至深交所审核。此外，其上市状态多次陷入“中止”，直至此次再获受理。

　　对于上市而言，“天时地利人和”缺一不可。在等待期间，唯有专注于自身经营，保持经营整体向好，才能在窗口期把握机会获得入场券。从东莞银行现状来看，其拥有较充足的资本水平，以及优于同业的资产质量，使得该行在上市排队期间相对更为从容。

　　从该行资本水平来看，近几年整体处于回升态势。截止今年一季度末，该行核心一级资本充足率为9.41%，较2021年累计回升77BP，同时总体资本充足率回升53BP至13.85%，且均距离监管红线有较多空间。这期间，除了与该行内部利润留存补充资本之外，也与积极进行外部资本运作息息相关：例如在2023年东莞银行通过定向增发募集资本金21.35亿元，有效增加了核心一级资本；同年该行发行二级资本债券募集资金20亿元，对二级资本也进行了补充。

　　表格系东莞银行近几年各项资本充足水平表现（%）

　　资料来源：企业预警通

　　与此同时，东莞银行仍保持较优的资产质量，也是其亮点之一。截止2024年末，该行不良贷款率仅为1.01%，即使放在已经上市的城商行同业之中，也处于中等偏上的水平。这其中，不仅与该行客群主要集中于粤港澳大湾区及珠三角地区，因而经营资质整体较好有关；与此同时，该行通过严格的风险管理措施，包括优化授信政策、加强预警监测、加大不良清收处置等等，让坏账风险整体处于可控水平。