上证指数“四连阳” 6月增量资金有望温和流入

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　　6月6日，A股市场震荡，上证指数继续上涨，有色金属、通信、石油石化等板块领涨市场。Wind数据显示，整个A股市场超2600只股票上涨，逾60只股票涨停。市场成交缩量，成交额为1.18万亿元。

　　本周为6月首周交易，上证指数实现“四连阳”，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨1.13%、1.42%、2.32%；市场快速轮动，通信、有色金属、电子行业领涨市场，科技股走势回暖。

　　分析人士认为，在出口修复、博弈后续政策发力等预期下，市场存在向上契机，6月增量资金有望温和净流入，各类资金或表现相对均衡。

　　有色、通信行业表现亮眼

　　6月6日，A股市场震荡。截至收盘，上证指数上涨0.04%，深证成指、创业板指、科创50指数、北证50指数分别下跌0.19%、0.45%、0.48%、0.53%，上证指数报收3385.36点，创业板指报收2039.44点。

　　大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别下跌0.12%、0.09%，小盘股集中的中证1000指数、中证2000指数分别下跌0.23%、0.19%，微盘股集中的万得微盘股指数上涨0.80%，万得微盘股指数再创历史新高。

　　当日A股市场成交额为1.18万亿元，较前一个交易日减少1397亿元，其中沪市成交额为4527.44亿元，深市成交额为6992.75亿元。整个A股市场上涨股票数为2601只，65只股票涨停，2604只股票下跌，5只股票跌停。

　　从盘面上看，算力、海南自贸港、存储器等板块表现活跃。申万一级行业中，有色金属、通信、石油石化行业领涨，分别上涨1.16%、1.00%、0.88%；美容护理、纺织服饰、食品饮料行业跌幅居前，分别下跌1.70%、1.18%、0.92%。

　　有色金属板块中，浩通科技涨逾11%，福达合金、丽岛新材（维权）、白银有色、盛达资源等多股涨停。消息面上，现货白银价格持续上涨，创2012年10月以来新高。

　　本周，A股市场展开反弹，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨1.13%、1.42%、2.32%，上证指数连续4个交易日上涨。A股市场成交额先连日放量，而后在6月6日缩量。市场快速轮动，申万一级行业中，本周有25个行业板块上涨，通信、有色金属、电子行业领涨，分别累计上涨5.27%、3.74%、3.60%，科技股相关板块明显走强。消费相关板块有所调整，家用电器、食品饮料、交通运输行业跌幅居前，分别累计下跌1.79%、1.06%、0.54%。个股方面，本周超4000只股票上涨，占比超七成，超过100只股票涨幅超15%。

　　增量资金积极入场

　　资金面上，6月6日，资金情绪有所谨慎，沪深两市主力资金净流出超190亿元。此前，6月3日-6月5日，A股市场融资余额合计增加超100亿元，融资客连续3个交易日加仓。

　　Wind数据显示，6月6日沪深两市主力资金净流出194.41亿元，其中沪深300主力资金净流出42.14亿元。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2121只，出现主力资金净流出的股票数为3005只。

　　本周，融资客连日加仓，成为市场增量资金的主要来源。Wind数据显示，截至6月5日，A股融资余额报17995.25亿元；6月3日-6月5日，A股融资余额合计增加102.89亿元，其中6月3日增加34.52亿元，6月4日增加22.38亿元，6月5日增加45.99亿元。

　　从行业情况来看，6月3日-6月5日，申万一级31个行业中有27个行业融资余额增加，医药生物、计算机、汽车行业融资净买入金额居前，分别为24.48亿元、17.41亿元、11.79亿元。从个股情况来看，6月3日-6月5日，融资客对33只股票加仓金额超1亿元，对国电南瑞、比亚迪、格力电器加仓金额居前，分别为4.95亿元、3.79亿元、3.18亿元。

　　存在向上契机

　　Wind数据显示，截至6月6日，万得全A滚动市盈率为19.19倍，沪深300滚动市盈率为12.56倍，对比来看，A股市场估值仍具有性价比。

　　对于A股市场，招商证券首席策略分析师张夏表示，进入6月后，综合日历效应、海外流动性环境变化、国内监管政策、增量资金及风格交易热度，6月市场风格可能整体偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡。6月增量资金有望温和净流入，各类资金或表现相对均衡。

　　“从6月来看，全球贸易政策仍将处于不确定性状态之中，叠加美债利率上行担忧，市场短期风险偏好承压。”中银证券首席策略分析师王君表示，国内方面，6月各项稳增长政策有望迎来加速落地阶段。6月市场或仍维持蓄势震荡格局。风格方面，预计6月大市值风格有望迎来修复。

　　“在出口修复、博弈后续政策发力等预期下，市场存在向上契机，但持续性的上行还需政策明显加码或基本面出现明确改善迹象。”华安证券首席经济学家郑小霞认为。

　　对于市场配置，张夏表示，行业配置预计主要围绕国内自身发展阶段展开，重点在传统产能出清、新消费崛起以及行业景气度较高的领域布局，建议重点关注汽车、有色金属、国防军工、商贸零售、美容护理、化学制药等行业板块。

　　“重点关注创新药、无人驾驶、稳定币等具备强催化的赛道。”王君表示，此外，算力基础设施的需求仍旧旺盛，当前AI产业链向好趋势仍在，投资机会正在孕育之中，观察市场风险偏好系统性回暖契机以及重要新技术进展催化。

　　郑小霞表示，一方面，从自上而下的角度，可配置稳健类资产，如高股息红利板块等。另一方面，从自下而上或中观切入的角度，可寻找景气细分领域机会，如景气新消费品等。