摩根资产管理：美元或步入多年下行周期 欧元和日元将受益

　　摩根资产管理的美洲首席市场策略师Gabriela Santos表示，美元跌势暂止，但这只是数年下跌的开端。

　　“我们实际上正处于美元多年下行周期的初期阶段，”她在接受采访时表示，“这是美元估值由极端水平回归正常的过程，而类似的周期我们过去也曾见过。”

　　Santos举例称，2000年至2008年，美元贬值约40%。

　　“现在我们看到美元跌势暂歇。我们关注这场关于财政问题的讨论，这可能会成为美元进一步下跌的另一个催化剂，”她表示，“这一点再度变得很有意思，因为其更多关乎对美国资产风险溢价的重新评估，而非利差。”

　　欧元和日元将受益于美元的跌势。

　　“已超配美国的欧洲和日本投资者如今转向本土市场，这预示着欧元和日元将走强，”Santos表示，“这与其说资金回流或‘卖出美国’，不如说是把新的资金投入到本土市场。”

　　“很多外国投资者此前持有的美国敞口并未对冲，”她表示，并称现在他们开始降低未对冲敞口的占比，这也加剧汇率波动。