北证50单日跌超6%，原因找到了！

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　　来源：国际金融报

　　5月22日，A股三大指数小幅下跌，板块之间仍在轮动。北证50单日暴跌超6%，全市场超过4400只股票下跌，这种行情让不少投资者直呼“跌麻了”。

　　受访人士告诉记者，市场信心的修复需要政策落地、企业盈利改善等多维度的验证，因此A股短期内或延续震荡格局。在获利了结的压力下，今日北证50指数大跌。投资者需要注意北证50市场的波动较大、个股分化明显、流动性不足以及政策变化等风险。

　　4451只个股收跌

　　本周一A股横盘震荡，沪指平盘；周二、周三指数温和向上；周四量价齐跌，板块、个股跌多。

　　今日是本周的第四个交易日，指数向下，但幅度温和。沪指收跌0.22%报3380.19点，创业板指收跌0.96%报2045.57点。科创50、沪深300微跌，上证50微涨，但北证50大跌6.15%。

　　赚钱效应不足，板块、个股多数飘绿。共计4451只个股收跌，跌停股17只；仅有887只个股收涨，涨停股50只。交易量能也有所萎缩，今日日成交额为1.14万亿元，较昨日的1.21万亿元有所收缩。

　　板块依旧在轮动，但今日整体以下跌为主。银行板块逆势上涨，传媒、家用电器板块微红。

　　其余申万一级行业板块收跌，其中美容护理跌逾2%，社会服务、基础化工、环保、房地产、电力设备、商贸零售、建筑材料、机械设备、建筑装饰跌幅均超过1%。

　　重组蛋白概念继续领涨，但今日涨幅缩至1.45%。AI语料、ChatGPT概念逆势收涨。

　　明泽投资基金经理胡墨晗向《国际金融报》记者分析，今日A股市场缩量调整，反映出资金参与度有所下降，场外资金观望情绪升温。这一现象或源于投资者对短期市场方向存在分歧。而北证50单日重挫表现，也在一定程度上加剧了市场情绪的冲击，使得题材炒作氛围显著降温。

　　“目前市场资金继续在政策驱动的科技、消费板块与防御性高股息的银行、电力板块间切换。科技成长板块，如AI算力、半导体等前期涨幅较大，存在获利盘回吐压力，部分资金流出导致相关板块调整，进而影响了指数表现。”安爵资产董事长刘岩告诉《国际金融报》记者，从技术面分析，上证指数面临3400至3420点的压力位，若量能无法持续放大至1.4万亿元以上，指数难以有效突破，可能会出现回踩3350至3380点支撑带的情况。创业板指也面临类似问题，需站稳2080点，否则可能延续调整至2050点附近。

　　北证50大跌超6%

　　北证50今日低开低走，最后收跌6.15%报1388.83点。

　　2015年以来，北证50呈现震荡上涨态势，区间累计涨幅为33.82%。近期该指数不断走高，昨日盘中一度创下新高（1500.31点），今日便出现大跌情况。

　　从北证50成份指数来看，Choice数据显示，截至5月21日，总市值为2977亿元，较昨日的3186亿元有所减少。成份股个股表现上来看，五新隧装、森萱医药、诺思兰德等25只个股跌幅均超过5%，锦波生物更是跌近15%。

　　今日北证50为何出现大幅调整？

　　排排网财富向记者分析了以下影响因素：

　　一是指数成分股中微盘股集中度较高，当前成交占比已突破3月峰值，呈现明显超买特征。在市场整体交投活跃度不足的情况下，微盘股成交占比的快速攀升容易引发价格剧烈波动。

　　二是因北交所市场流动性相对不足的固有特征，使得个股更容易受到市场情绪波动的冲击。

　　三是近期全球金融市场不确定性加剧，特别是美股科技板块的调整走势，对北证50中的科技类个股形成传导压力。

　　排排网财富提醒称，投资者需重点关注北证50投资风险：其一，市场流动性风险。由于北交所整体交易活跃度有限，个股价格波动幅度通常较大；其二，估值调整风险。当前部分成分股估值水平已处于相对高位，存在一定的价值回归压力。

　　胡墨晗认为，北证50此前涨幅较大，部分个股在短期内积累了较多获利盘。随着指数上涨，一些投资者选择获利了结，导致卖压增大，从而引发指数的大幅下跌。近期，对高位股、炒作股等的监管力度不断加大，使得部分资金从北交所撤出，进而对北证50指数产生了较大的冲击。投资者需注意北证50的市场波动风险、个股分化风险、流动性风险和政策风险。

　　“近期微盘股交易热度达到极致，中证2000指数成交占比突破3月高点，超买信号显著。而北证50成分股平均市值仅57亿元，对资金流动高度敏感。当市场情绪逆转时，前期涌入的短线资金快速撤离，形成抛压共振。”刘岩提醒投资者需要注意几点风险：

　　一是北证50指数的成分股大多为中小企业，其业绩和股价对市场环境变化较为敏感，市场稍有波动，其股价可能会出现较大起伏。

　　二是流动性风险。北交所整体流动性弱于主板，在市场情绪转向时，可能会面临流动性下降的问题，导致投资者难以在理想价位买入或卖出股票。

　　短期震荡分化为主

　　从目前资金交易氛围及指数、板块、个股的表现来看，市场情绪较为谨慎，整体呈现出向下有底，向上难突破的局面。接下来，A股咋走？

　　“目前各大指数运行在箱体高位，成交量未能有效放大，今日量能反而有所萎缩，这显示参与资金整体呈谨慎的态度。”鸿涵投资认为，从技术层面来看，各大指数在箱体上沿运行，只有放量才能有效突破，否则大概率会回踩5月初的缺口。在交易操作上，需注意市场运行节奏。在市场调整过程中，最为抗跌的品种往往是未来多头共识性最强的方向，投资者需注意甄别这类抗跌品种。

　　“尽管市场短期承压，但A股的韧性仍存支撑逻辑。”在胡墨晗看来，一是逆周期政策持续发力，经济复苏预期对中长期估值形成托底作用；二是当前市场已逐步探明底部，结构性机会逐步显现。不过，市场信心修复需政策落地、企业盈利改善等多维度的验证，因此短期内或延续震荡格局。

　　对于后续市场的走势，刘岩认为，短期来看，市场将在政策护盘与情绪修复之间博弈，震荡分化仍是主基调。中期而言，需观察政策传导效果及经济数据的边际变化。长期来看，则需关注估值修复与成长主线的确定性机会。建议投资者应保持耐心，在控制风险的前提下，逐步布局具备基本面支撑的优质标的。