光大期货：5月8日农产品日报

　　蛋白粕：

　　周三，CBOT大豆收低，因贸易紧张且需求清淡。中西部地区良好的干燥天气预计将得以使农民不受阻碍地播种本年度大豆作物。一项调查报告显示，25/26年度美豆产量增加1%至1.17亿吨，预估区间1.1-1.22亿吨。目前预计美豆播种面积8400万英亩，高于3月意向报告的8350万英亩。巴西谷物出口商协会预计，巴西5月大豆产量为1260万吨，去年同期1347万吨。国内方面，豆粕现货延续弱势，各地区开机节奏不一，东北地区再次停机潮，南部地区恢复较快。下游谨慎采购，油厂挺价，贸易商锁定利润。期货震荡运行。何立峰副总理将于5月9-12日访问瑞士，期间与美方举行会谈。资金重新流入期货市场，等待具体会谈消息。操作上，震荡为主，91正套持有，关注5月供需报告及会谈消息。

　　油脂：

　　周三，BMD棕榈油连跌第七日，因担忧产量增加，以及主要消费国需求黯淡。美豆油下跌，跟随美豆及原油回落，担忧贸易需求前景及生柴政策不明朗。加菜籽上涨，但在统计局报告前市场走势波动，且其他植物油下跌。一项报告显示，25/26年度加菜籽产量预计为1820万吨，预估区间1650-2010万吨，较上一年增长2.1%。种植面积859万公顷，同比减少3.5%，低于3月意向报告的876万公顷。国内方面，棕榈油继续下挫，跌至一个月新低，豆油和菜籽油偏强运行。棕榈油压力来自于进口成本下降和进口利润改善。策略上，短线参与。

　　生猪：

　　周三，生猪9月合约震荡上行，期价继续围绕1.4万整数关口波动。目前，河南生猪市场出栏均价为15.04元/公斤，较昨日微涨0.01元/公斤。当地大场115-130公斤良种猪主流出栏价格15.10-15.40元/公斤；中小场115-130公斤良种主流出栏价格14.60元/公斤左右，个别高价14.80元/公斤；145-150公斤大猪出栏价格14.60元/公斤左右，好体型高价14.80元/公斤。下游屠宰，屠宰企业中小场良种标猪主流收购价格14.40-14.60元/公斤，均重115-125公斤。技术上，生猪底部抬升，饲料原料上涨对猪价形成支撑，预计猪价维持偏强表现。

　　鸡蛋：

　　周三，鸡蛋期货震荡调整，主力2506合约，收涨0.21%，报收2890元/500千克；远月2509合约收涨0.21%。受到现行限仓制度影响，鸡蛋主力面临移仓需求。现货价格方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格3.09元/斤，环比跌0.07元/斤，产区中，宁津粉壳蛋3元/斤，环比跌0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋2.8元/斤，环比跌0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋3.2元/斤，环比跌0.11元/斤，广州市场褐壳蛋3.4元/斤，环比跌0.05元/斤。后期梅雨季对需求的不利影响，叠加供给逐渐增加的压力，蛋价下行概率大。另一方面，未来蛋价下跌后，养殖利润将随之下降，淘汰量存在增加可能，若老鸡淘汰增加将缓解未来供给压力。空单止盈后暂时观望，后期关注饲料原料价格及养殖端淘汰意愿的变化对蛋价的影响。

　　玉米：

　　周三，玉米主力2507合约先涨后跌，尾盘价格回落。5月合约进入交割月，资金减仓，期价波动幅度加大，近月合约带动远月跟随调整。现货市场方面，五一假期后玉米期价再次冲高，或对现货行情有一定的支撑，目前东北产区玉米货源不多，价格随主流行情上涨，成交情况稍显一般。华北地区玉米价格延续五一假期期间价格上涨的趋势，价格重心继续上移。山东深加工企业玉米价格继续上涨，大部分企业已经向上突破2400元/吨的重要位置，河北、河南深加工企业整体跟随山东上涨。受产区价格上涨40-50元/吨影响，销区贸易商挺价心态较浓，港口贸易商报价提高，但市场高价成交一般，下游企业观望为主，随着玉米与小麦价差缩小，企业采买小麦替代增加。技术上，玉米期、现维持强势表现，关注小麦替代及政策预期对价格的影响。